AI+虚拟人模式跑通,海外案例已现。Snapchat网红Caryn 通过AI+虚拟人主打情感陪伴,产生裂变效应大幅提升产出,AI版本让她的收入翻60倍,年入6000万美元。我们认为AI+虚拟人的模式已经初步跑通.
陪玩是AI+虚拟人最优质应用场景之一,有望大幅提升AI+虚拟人粘性,在场景打造方面,陪玩商业模式天然适合虚拟人接入,陪玩将情感陪伴与游戏场景结合,有望大幅提升用户时长,从而有利于AI+虚拟人的粘性增长。同时无论是通过聊天还是游戏的形势,都有望实现用户体验与付费的结合,打开增长天花板。
公司业绩高速成长,质地优良,有望突破估值天花板。公司主营业务高速增长,我们预计陪玩业务活跃用户年增速有望50%+,用户活跃高增长,若AI+虚拟人跑通,还有望大幅提升公司毛利率水平,公司陪玩业务毛利率仅15-20%的毛利率,成本大部分为主播分成,AI+虚拟人落地有望实现高利润弹性
我们认为优质创新标的无惧估值限制,对应目前2023/2024 PE 分别为35/28X,结合30%+的业绩增速+AI带动的估值提升,价格空间巨大。